美國鋼鐵業(yè)高光時(shí)刻難再續
美國總統特朗普的鋼鐵關(guān)稅使美國鋼鐵行業(yè)在2018年迎來(lái)了近10年來(lái)的高光時(shí)刻，鋼材價(jià)格維持高位，企業(yè)盈利水平紛紛創(chuàng )紀錄。
不過(guò)，隨著(zhù)市場(chǎng)逐漸回歸理性，美國鋼材價(jià)格今年初以來(lái)下滑明顯，鋼鐵企業(yè)第二季度盈利低于預期。即使有關(guān)稅的保護，高成本生產(chǎn)商也感受到了市場(chǎng)的壓力，美國鋼鐵公司（US Steel）宣布開(kāi)始減產(chǎn)。
與此同時(shí)，受2018年良好盈利推動(dòng)，美國鋼鐵生產(chǎn)商紛紛重啟了以前的閑置產(chǎn)能并進(jìn)行了新的投資。有分析認為，美國鋼鐵產(chǎn)能在未來(lái)兩年將明顯增加，并對市場(chǎng)價(jià)格形成新的壓力，前景不容樂(lè )觀(guān)。
過(guò)去：盛極而衰
從數據上來(lái)看，2018年是美國鋼鐵行業(yè)創(chuàng )紀錄的一年。
美國鋼鐵協(xié)會(huì )主席兼首席執行官托馬斯·吉布森（Thomas J. Gibson）在今年初表示，2018年，美國粗鋼產(chǎn)能為1.22億凈噸，鋼材消費量為1.12億凈噸；鋼廠(chǎng)的出貨量同比增長(cháng)了5%。美國現有鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)能利用率在最近幾個(gè)月超過(guò)了80%，這是至少近10年來(lái)都沒(méi)有出現過(guò)的情況。
托馬斯·吉布森還表示，自2018年4月份鋼鐵關(guān)稅生效到2019年2月份期間，美國鋼材進(jìn)口量減少了35%，進(jìn)口鋼材占美國市場(chǎng)的份額由29%下降至20%?！吨袊苯饒蟆酚浾卟殚喢绹撹F協(xié)會(huì )公布的最新數據發(fā)現，今年5月份，進(jìn)口鋼材占美國市場(chǎng)的份額已降至19%。
與此同時(shí)，美國鋼鐵生產(chǎn)的盈利水平也創(chuàng )新高。作為美國最大的鋼鐵生產(chǎn)商，2018年，紐柯鋼鐵公司粗鋼產(chǎn)能利用率由2017年的86%提升至91%；鋼材發(fā)貨量同比增長(cháng)5.3%至2488.9萬(wàn)噸，創(chuàng )該公司歷史新高；凈銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)23.8%至250.67億美元，創(chuàng )該公司歷史新高；歸屬上市公司股東凈利潤同比顯著(zhù)增長(cháng)79.1%至23.61億美元，創(chuàng )該公司成立以來(lái)的最高紀錄。
不過(guò)，進(jìn)入2019年，形勢開(kāi)始發(fā)生變化，主要體現在鋼材價(jià)格下跌上。
有分析認為，特朗普政府在2018年3月份宣布對進(jìn)口鋼鐵征收25%的關(guān)稅，美國鋼鐵生產(chǎn)商因此提高了價(jià)格。下游客戶(hù)擔心關(guān)稅會(huì )對供應造成大的影響，于是加大采購力度，從而進(jìn)一步推高了價(jià)格。
隨著(zhù)鋼材價(jià)格和企業(yè)利潤的上升，美國國內鋼廠(chǎng)之前閑置的產(chǎn)能均恢復了生產(chǎn)。根據美國鋼鐵協(xié)會(huì )公布的數據，截至美國時(shí)間2019年6月22日的當周，美國粗鋼產(chǎn)量為187.3萬(wàn)凈噸，產(chǎn)能利用率為80.5%（去年同期的粗鋼產(chǎn)量為181.5萬(wàn)凈噸，產(chǎn)能利用率為77.4%）。自今年初至6月22日，美國累計生產(chǎn)粗鋼4687萬(wàn)凈噸，同比增長(cháng)5.8%；產(chǎn)能利用率為81.5%，比去年同期的76.7%高出近5個(gè)百分點(diǎn)。
鋼鐵關(guān)稅出臺后，美國鋼材供給沒(méi)有受到太大影響，下游客戶(hù)開(kāi)始處理庫存，減少了鋼材采購量。與此同時(shí)，汽車(chē)、能源和建筑業(yè)增速放緩，也對需求產(chǎn)生了影響。需求下降加上美國鋼鐵產(chǎn)量增加，導致了美國今年初以來(lái)的鋼材供應過(guò)剩和價(jià)格大幅下跌。
現在：開(kāi)始減產(chǎn)
美國鋼鐵公司當地時(shí)間6月18日宣布，由于鋼材價(jià)格下跌和需求疲軟，該公司第二季度利潤預計將低于預期，其將閑置兩座在美國的高爐和一座在歐洲的高爐，以使其在全球范圍內的鋼鐵生產(chǎn)與訂單保持一致。
美國鋼鐵公司預計其第二季度的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤（EBITDA）為2.5億美元，低于市場(chǎng)預期的2.911億美元。此外，紐柯鋼鐵公司和鋼鐵動(dòng)力公司（STLD）均表示其第二季度利潤將減少。關(guān)于利潤減少的原因，紐柯鋼鐵公司指出了汽車(chē)行業(yè)的疲軟需求，鋼鐵動(dòng)力公司則強調了鋼材價(jià)格的不斷下滑。
美國鋼鐵行業(yè)集中度高，但生產(chǎn)效率分化明顯。以人均粗鋼產(chǎn)量來(lái)進(jìn)行比較，美國鋼鐵公司是最低的，2018年人均粗鋼產(chǎn)量?jì)H為530噸，遠低于紐柯鋼鐵公司的969噸和鋼鐵動(dòng)力公司的1088噸。此外，世界最大鋼鐵生產(chǎn)商安賽樂(lè )米塔爾在美國的鋼鐵業(yè)務(wù)人均粗鋼產(chǎn)量超過(guò)800噸。
可見(jiàn)，美國鋼鐵公司的高生產(chǎn)成本是使得企業(yè)更容易受到市場(chǎng)價(jià)格下滑影響的重要原因。
美國鋼鐵公司表示，之前已開(kāi)始按計劃對其位于密歇根州的大湖鋼鐵廠(chǎng)的B2高爐進(jìn)行檢修，根據目前的市場(chǎng)情況，預計檢修完成后，該高爐仍將閑置。據了解，美國鋼鐵公司大湖鋼鐵廠(chǎng)有3座高爐，每年的粗鋼產(chǎn)能為380萬(wàn)噸。
此外，美國鋼鐵公司在印第安納州的加里鋼鐵廠(chǎng)的一座高爐也將閑置。該廠(chǎng)有4座高爐，粗鋼年產(chǎn)能為750萬(wàn)噸。美國鋼鐵公司此前曾宣布，計劃投資7.5億美元對加里鋼鐵廠(chǎng)進(jìn)行現代化改造，當地政府也提供了4700萬(wàn)美元的減稅支持。
美國鋼鐵公司表示，這兩座高爐停產(chǎn)后，預計從7月份開(kāi)始，其高爐產(chǎn)量將每月減少20萬(wàn)噸~22.5萬(wàn)噸。如果這兩座高爐在今年剩余的時(shí)間內一直保持閑置，預計其今年全年對第三方客戶(hù)的扁平材產(chǎn)品發(fā)貨量約為1100萬(wàn)噸?！吨袊苯饒蟆酚浾卟殚喢绹撹F公司年報數據發(fā)現，美國鋼鐵公司扁平材部門(mén)2018年的粗鋼產(chǎn)量為1189.3萬(wàn)凈噸，產(chǎn)能利用率為78%，發(fā)貨量為1051萬(wàn)凈噸；2019年第一季度的產(chǎn)能利用率為73%。
美國鋼鐵公司稱(chēng)，美國鋼鐵公司歐洲公司（USSE）將繼續受到進(jìn)口鋼材增加、需求疲軟和成本上升帶來(lái)的負面影響。因此，美國鋼鐵公司歐洲公司將閑置2號高爐，影響的產(chǎn)量約為12.5萬(wàn)噸/月。如果2號高爐在今年剩余的時(shí)間內一直處于閑置狀態(tài)，預計今年全年美國鋼鐵公司歐洲公司對第三方客戶(hù)的發(fā)貨量約為360萬(wàn)噸?！吨袊苯饒蟆酚浾卟殚啍祿l(fā)現，美國鋼鐵公司歐洲公司去年的粗鋼產(chǎn)量為502.3萬(wàn)凈噸，產(chǎn)能利用率接近100%，發(fā)貨量為445.7萬(wàn)凈噸；2019年第一季度的產(chǎn)能利用率為94%。
總的來(lái)看，停產(chǎn)將導致美國鋼鐵公司從7月份開(kāi)始每月產(chǎn)量至少減少32萬(wàn)噸，占其2018粗鋼月度平均產(chǎn)量的比例為22%。美國鋼鐵公司表示，后期將視市場(chǎng)情況進(jìn)行部分或完全復產(chǎn)。
未來(lái)：不容樂(lè )觀(guān)
分析師認為，一年前，特朗普以國家安全為由，對鋼鐵進(jìn)口征收25%的關(guān)稅，期望能保護國內鋼鐵行業(yè)，促進(jìn)美國鋼鐵價(jià)格提高。但美國經(jīng)濟形勢好轉后，又促使鋼鐵企業(yè)重啟原來(lái)被閑置的產(chǎn)能，鋼鐵動(dòng)力公司和紐柯鋼鐵公司等低成本鋼鐵生產(chǎn)商也借機擴大產(chǎn)能，國內鋼材供應大幅增加，可能導致未來(lái)鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格下降。
據了解，美國鋼鐵公司去年重新啟動(dòng)了其位于伊利諾伊州的格拉尼特城鋼鐵廠(chǎng)的兩座高爐，今年重啟了其位于阿拉巴馬州的費爾菲爾德鋼管廠(chǎng)的電爐建設和位于得克薩斯州的孤星鋼管廠(chǎng)的1號焊管生產(chǎn)線(xiàn)。
紐柯鋼鐵公司也加大了投資，從而進(jìn)一步擴大產(chǎn)能，包括投資6.5億美元，將其位于肯塔基州的加拉廷鋼鐵廠(chǎng)的扁平材生產(chǎn)能力從每年160萬(wàn)噸增加至每年約300萬(wàn)噸，并宣布將投資13.5億美元，在美國中西部新建一條先進(jìn)的中厚板生產(chǎn)線(xiàn)，設計年產(chǎn)能超過(guò)100萬(wàn)噸，計劃于2022年實(shí)現滿(mǎn)負荷生產(chǎn)。
鋼鐵動(dòng)力公司計劃投資170億美元~180億美元，新建一座生產(chǎn)扁平材的電爐煉鋼廠(chǎng)，預計年產(chǎn)能約為300萬(wàn)噸。
分析師預計，美國鋼鐵產(chǎn)能未來(lái)將出現過(guò)剩情況，到2021年~2022年，美國將迎來(lái)新一波低成本鋼材供應熱潮，預計熱軋卷板價(jià)格將由2019年~2020年的700美元/噸降至610美元/噸左右。
還有分析師認為，預計未來(lái)幾年美國鋼鐵產(chǎn)能將增長(cháng)20%，并在2022年達到高峰。短期內，美國鋼材價(jià)格將基本保持穩定，熱軋卷板價(jià)格在650美元/噸~750美元/噸。不過(guò)，到2021年~2022年，美國熱軋卷板價(jià)格會(huì )跌至550美元/噸~660美元/噸。這將對美國鋼鐵生產(chǎn)商的利潤產(chǎn)生極大影響。到那個(gè)時(shí)候，即使特朗普政府實(shí)施再多的保護措施，也將于事無(wú)補。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
