鋼企應利用期貨應對經(jīng)營(yíng)壓力
當前，本應是鋼材需求的傳統旺季，但市場(chǎng)需求仍然較弱，二季度國內鋼材市場(chǎng)需求是否會(huì )全面恢復引發(fā)關(guān)注。近日，在上期所舉辦的“產(chǎn)業(yè)培訓基地”線(xiàn)上金屬周活動(dòng)中，上海鋼聯(lián)總裁助理任竹倩對近期鋼鐵產(chǎn)業(yè)基本面情況進(jìn)行了解讀。
基礎設施建設將帶動(dòng)未來(lái)需求
產(chǎn)量方面，據專(zhuān)家介紹，2019年我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為9.92億噸和12.28億噸，同比分別增長(cháng)8.3%和9.8%，創(chuàng )歷史新高；今年1—2月，我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為1.55億噸和1.67億噸，分別較去年同期增長(cháng)3.1%和減少3.4%。
從庫存變化來(lái)看，任竹倩表示，鋼鐵行業(yè)供需明顯受到疫情的影響，2月份粗鋼產(chǎn)量持續下降，多數短流程及電弧爐3月1日之前都處于停產(chǎn)狀態(tài)，疊加高爐檢修，粗鋼產(chǎn)量持續下降。
據期貨日報記者了解，由于疫情造成交通受限，2—3月國內鋼廠(chǎng)庫存激增，迫于疏庫壓力，部分鋼廠(chǎng)在2月份新增了檢修減產(chǎn)，但整體減產(chǎn)力度不大。專(zhuān)家表示，隨著(zhù)運輸問(wèn)題逐步解決，3—4月鋼廠(chǎng)高爐和生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工率開(kāi)始上升。疫情暴發(fā)后，國內鋼材累庫周期明顯延長(cháng)，3月中旬五大品種庫存達到歷史峰值，目前庫存開(kāi)始下降但仍處于高位。
在專(zhuān)家看來(lái)，隨著(zhù)國內疫情得到有效防控，加之消費旺季到來(lái)以及廢鋼價(jià)格下跌，預計未來(lái)國內高爐和電爐開(kāi)工率將繼續保持回升態(tài)勢，因此國內鋼材資源供應過(guò)剩壓力較大。
任竹倩認為，各地市場(chǎng)、倉儲、物流自2月下旬陸續復工，市場(chǎng)受宏觀(guān)及基本面影響，持續振蕩下行，隨著(zhù)建材日成交量恢復至15萬(wàn)—20萬(wàn)噸，3月10日價(jià)格底部有所回升，但需求與供給矛盾依然明顯，價(jià)格再度出現反復，長(cháng)材強、板材弱。華東地區碼頭倉庫本周已經(jīng)開(kāi)始逐步恢復，但有部分倉庫可能直接面對公共衛生事件沖擊，復工時(shí)間難以明確，持續延后。
需求方面，任竹倩說(shuō)，疫情蔓延對全球經(jīng)濟帶來(lái)很大沖擊，多數機構預測全球經(jīng)濟增速較2019年將下降一個(gè)百分點(diǎn)左右。同時(shí)，這也反向沖擊國內經(jīng)濟。我國作為全球供應鏈中的重要一環(huán)，疫情帶來(lái)的逆全球化也對未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展形成進(jìn)一步的沖擊。
“預計2020年我國粗鋼需求量將較2019年有所減少，消費量減少主要集中在房地產(chǎn)行業(yè)和汽車(chē)、家電等行業(yè)。”專(zhuān)家表示，為了應對經(jīng)濟下行壓力，國家出臺了減稅降費降準等一系列政策。因土地購置面積同比下降14.2%，以及新開(kāi)工面積減少，2019年火爆的房地產(chǎn)用鋼需求預計今年將下降。汽車(chē)、家電行業(yè)受?chē)庖咔橛绊?，預計將呈負增長(cháng)?；ㄏ嚓P(guān)行業(yè)率先復蘇，多省公布重大項目投資清單，基建投資將加快推進(jìn)。截至3月31日，各地新增專(zhuān)項債已經(jīng)發(fā)放10828億元，占提前發(fā)放的84%，這將促進(jìn)疫情緩解后基建項目快速啟動(dòng)?；A設施建設投資是2020年穩增長(cháng)的主要驅動(dòng)力，加快企業(yè)復工復產(chǎn)是當前最緊要任務(wù)。
鋼材原料價(jià)格整體弱勢運行
鐵礦石方面，截至4月2日，國內主要港口庫存11865萬(wàn)噸，較2月底減少760萬(wàn)噸，3月以后放慢，庫存持續下跌。專(zhuān)家表示，國內鐵礦石供應目前主要靠消耗庫存來(lái)滿(mǎn)足。若庫存無(wú)法恢復，鐵礦石價(jià)格將面臨上漲風(fēng)險。疫情影響國外礦山正常發(fā)運，疊加一季度巴西、澳大利亞發(fā)貨量處于相對低位，預計4月份鐵礦石到貨量仍相對較低，但5月份以后鐵礦石到貨量將恢復正常。但隨著(zhù)鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率逐步回升，包括河北地區采暖季結束，鋼廠(chǎng)會(huì )繼續進(jìn)行補庫，鐵礦石需求仍相對較好。目前進(jìn)口鐵礦石港口庫存量跌破1.2億噸，值得關(guān)注。受石油價(jià)格大幅下跌以及澳元匯率大幅貶值等影響，未來(lái)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格仍面臨較大壓力，預計二季度鐵礦石價(jià)格以高位振蕩運行為主。
“春節后焦炭產(chǎn)能恢復明顯快于鋼企，3月份以來(lái)價(jià)格出現大幅下跌。隨著(zhù)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能恢復，4月份供求矛盾會(huì )有所緩解。”專(zhuān)家表示，焦企煉焦煤庫存處于偏低水平，截至4月2日，機構監測的百家獨立焦企煉焦煤庫存總量為568.3萬(wàn)噸，較節前的765.4萬(wàn)噸下降25.75%，較2019年平均庫存減少22.01%。焦炭市場(chǎng)下跌，焦企對煉焦煤采購應保持謹慎態(tài)度。
事實(shí)上，今年以來(lái)國內鋼廠(chǎng)廢鋼消耗量大幅減少。專(zhuān)家說(shuō)，今年2月份以來(lái)，受疫情影響，鋼廠(chǎng)普遍下調廢鋼用量。
統計數據顯示，今年1—2月全國廢鋼鐵消耗總量2684萬(wàn)噸，同比減少249萬(wàn)噸，降幅8.5%；廢鋼綜合單耗為173.5千克/噸，同比下降11.5%，其中轉爐廢鋼單耗為136.3千克/噸，遠低于2018年水平，同比下降10.9%。專(zhuān)家表示，一季度國內鋼廠(chǎng)廢鋼消耗大幅減少，隨著(zhù)國內疫情好轉和廢鋼回收商3月中旬以后陸續回歸市場(chǎng)，廢鋼資源供應量逐漸增加，3月下旬后廢鋼價(jià)格整體加速下跌，目前已經(jīng)跌至鐵水成本線(xiàn)以下，廢鋼價(jià)格優(yōu)勢逐漸體現。
市場(chǎng)需求有望回升
對于二季度我國鋼材市場(chǎng)，專(zhuān)家表示，國內鋼廠(chǎng)減產(chǎn)難而復產(chǎn)易，市場(chǎng)供應和去庫存壓力下降將貫穿整個(gè)二季度。
“國內疫情形勢好轉，內需有望逐步恢復，但鋼材直接出口、間接出口受疫情影響將受到明顯阻礙，需求能否支撐供給增長(cháng)，存在較大不確定性，去庫存節奏或出現波折。”任竹倩說(shuō)，整體消費將滯后4—5周，4月整體需求增速有望高于供給增速。但庫存要下降至去年同期水平，仍需要較強的需求支撐。疫情影響的供給水平近期正在逐步恢復，若在目前高爐利潤水平及電爐微利背景下，供應環(huán)比將繼續增長(cháng)。
專(zhuān)家預計，二季度國內鋼材市場(chǎng)需求將全面恢復，鋼材價(jià)格隨著(zhù)需求恢復有望振蕩回升，建筑鋼材強于板材；鐵礦石進(jìn)口價(jià)格繼續大幅波動(dòng)，鐵礦石供應相對緊張局面有望在5月份之后有所緩解，但低庫存風(fēng)險值得關(guān)注；焦煤和焦炭市場(chǎng)價(jià)格有望恢復性回升，但總體繼續維持弱勢運行。
具體來(lái)看，焦炭行業(yè)受產(chǎn)能過(guò)剩困擾，且春節后產(chǎn)能恢復速度快于鋼鐵企業(yè)，供應過(guò)剩壓力難以得到有效緩解。二季度焦炭下游需求將全面啟動(dòng)，鋼廠(chǎng)去庫存加快，對焦炭形成利好。獨立焦企平均庫存偏高，有階段性去庫存壓力，制約焦炭?jì)r(jià)格上行。同時(shí)，獨立焦企多數產(chǎn)品跌至成本線(xiàn)附近，挺價(jià)意愿較強。鋼材市場(chǎng)有望走出止跌反彈行情，將提振焦炭市場(chǎng)。當焦炭市場(chǎng)結束調整時(shí)，后期有望反彈，焦炭?jì)r(jià)格指數或將在1650±150元/噸之間波動(dòng)。此外，動(dòng)力煤由旺季轉為淡季，國產(chǎn)進(jìn)口雙增，市場(chǎng)承壓較大。進(jìn)口煤政策再度收緊，對市場(chǎng)形成利好。隨著(zhù)國內疫情全面好轉，后期各項生產(chǎn)及經(jīng)濟活動(dòng)將全面展開(kāi)，用電量將逐步恢復。隨著(zhù)鋼廠(chǎng)產(chǎn)能恢復，煉焦煤有望由弱轉強，市場(chǎng)或將呈現先抑后揚態(tài)勢。
談及現階段鋼鐵產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)對策時(shí)，專(zhuān)家表示，鋼鐵企業(yè)應主動(dòng)減停產(chǎn)以緩解當前市場(chǎng)供應及去庫存壓力，鋼貿企業(yè)也應加大去庫存力度，下游用鋼行業(yè)則需適時(shí)增加鋼材采購。當前國外疫情蔓延對全球經(jīng)濟的影響巨大，黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應主動(dòng)運用鋼材期貨等風(fēng)險管理工具做好市場(chǎng)風(fēng)險管理，以穩定企業(yè)經(jīng)營(yíng)運行。
任竹倩同樣表示，近期鋼廠(chǎng)應降低成本，控制產(chǎn)量，保證銷(xiāo)售渠道暢通，加速周轉；現貨貿易商應控制庫存，保持出貨，并找機會(huì )結合期現基差低買(mǎi)高賣(mài)；采購方應逢低采購，避免盲目追高。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
